Кривая доходности облигаций обычно выглядит как восходящая. Давайте разберемся, почему это так.

Кривая доходности представляет собой графическое изображение доходности облигаций в зависимости от срока их погашения. Она показывает, как изменяется доходность облигаций с увеличением срока до погашения. Обычно кривая доходности имеет следующие характеристики:

1. Восходящая кривая: Это наиболее распространенный тип кривой доходности. Восходящая кривая указывает на то, что долгосрочные облигации имеют более высокую доходность, чем краткосрочные. Это связано с тем, что инвесторы ожидают более высокую компенсацию за риск, связанный с более длительным сроком инвестирования. Долгосрочные инвестиции подвергаются большему количеству неопределенностей, таких как инфляция, изменения процентных ставок и экономические циклы.
2. Нисходящая кривая: Иногда кривая может быть нисходящей, что указывает на то, что краткосрочные облигации имеют более высокую доходность, чем долгосрочные. Это может происходить в условиях экономической нестабильности или ожидания снижения процентных ставок.
3. Плоская кривая: Плоская кривая доходности означает, что доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций примерно одинакова. Это может свидетельствовать о неопределенности в экономике или ожидании стабильности процентных ставок.
4. Вертикальная кривая: Этот тип кривой не является типичным для рынка облигаций, так как он бы означал, что доходность не изменяется с изменением срока. На практике такой ситуации не бывает.

Таким образом, наиболее распространенной формой кривой доходности является восходящая, что отражает нормальные ожидания инвесторов относительно компенсации за долгосрочные риски.