Коэффициент альфа в контексте уравнения Шарпа является важным показателем, который помогает инвесторам оценить эффективность их портфеля по сравнению с рыночным индексом. Давайте разберем, что именно он отражает.

• Коэффициент альфа измеряет часть доходности ценной бумаги, которая не связана с изменениями доходности рынка ценных бумаг.
• Это означает, что альфа показывает, насколько хорошо или плохо актив выступает по сравнению с ожидаемым результатом на основе его бета-коэффициента, который отражает чувствительность актива к изменениям на рынке.

Таким образом, правильный ответ на ваш вопрос:

• часть доходности ценной бумаги, которая не связана с изменениями доходности рынка ценных бумаг.

Это позволяет инвесторам понять, насколько актив был успешным в генерации дохода независимо от рыночных условий. Если альфа положительная, это означает, что актив показал лучшие результаты, чем ожидалось, а если отрицательная — хуже.