Вопрос касается прямых инструментов денежно-кредитной политики. Давайте разберем предложенные варианты и определим, какой из них относится к прямым инструментам.

• Краткосрочное рефинансирование банков - это процесс, при котором центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам на короткий срок. Это действительно прямой инструмент денежно-кредитной политики, так как он напрямую влияет на ликвидность банковской системы.
• Операция на открытом рынке - это инструмент, который используется для регулирования денежной массы путем покупки или продажи государственных ценных бумаг. Это считается косвенным инструментом, так как он влияет на рынок через изменение ликвидности.
• Установление обязательных нормативов - это также прямой инструмент, который регулирует минимальный уровень резервов, которые банки обязаны держать. Однако, в контексте вопроса, он не является краткосрочным инструментом.
• Валютная интервенция - это действия центрального банка на валютном рынке для регулирования курса национальной валюты. Это также считается косвенным инструментом, так как он влияет на валютный рынок, а не напрямую на кредитование.

Таким образом, краткосрочное рефинансирование банков является прямым инструментом денежно-кредитной политики, так как оно напрямую влияет на ликвидность и кредитные возможности банков. Другие варианты либо являются косвенными инструментами, либо не соответствуют определению прямых инструментов.