WACC (Weighted Average Cost of Capital) – это средневзвешенные затраты на капитал. Давайте разберем, что это означает и почему именно этот вариант является правильным.

Чтобы понять, что такое WACC, рассмотрим следующие шаги:

1. Определение капитала: Капитал предприятия включает в себя как собственный, так и заемный капитал. Собственный капитал – это средства, вложенные владельцами, а заемный – это кредиты и облигации, которые компания должна вернуть.
2. Затраты на капитал: Каждая категория капитала имеет свои затраты. Например, для заемного капитала это процентные ставки по кредитам, а для собственного капитала – ожидаемая доходность, которую инвесторы хотят получить.
3. Средневзвешенные затраты: WACC рассчитывается как средневзвешенная сумма затрат на каждую категорию капитала. Это означает, что мы учитываем долю каждого типа капитала в общей структуре финансирования компании и его стоимость.
4. Формула WACC: WACC рассчитывается по следующей формуле:
   • WACC = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 - Tc)
   • где:
   • E – стоимость собственного капитала;
   • D – стоимость заемного капитала;
   • V – общая стоимость капитала (E + D);
   • Re – стоимость собственного капитала;
   • Rd – стоимость заемного капитала;
   • Tc – ставка налога на прибыль.
5. Значение WACC: WACC используется для оценки инвестиционных проектов и принятия решений о финансировании. Если ожидаемая доходность проекта выше WACC, это может быть признаком того, что проект стоит инвестиций.

Таким образом, WACC действительно представляет собой средневзвешенные затраты на капитал, что делает его важным показателем для финансового анализа и принятия бизнес-решений.