С позиции сторонников теории модильяни-миллера привлечение заемного капитала ...

• как правило, влияет на величину WACC в сторону увеличения
• как правило, влияет на величину WACC в сторону уменьшения
• может влиять на величину WACC как в сторону увеличения, так и уменьшения
• как правило, никак не влияет на величину WACC

Другие предметы Колледж Теория модильяни-Миллера финансовый менеджмент теория Модильяни-Миллера заемный капитал WACC влияние заемного капитала колледж финансовые стратегии управление финансами Новый

Теория модильяни-Миллера, предложенная Фрэнко Модильяни и Мертоном Миллером, утверждает, что в условиях совершенной конкуренции и безналоговой экономики структура капитала компании не влияет на её стоимость. Однако, когда мы говорим о влиянии заемного капитала на средневзвешенную стоимость капитала (WACC), необходимо учитывать несколько факторов.

Давайте разберем основные моменты:

• Привлечение заемного капитала: Когда компания использует заемные средства, это может привести к снижению WACC, так как стоимость долга, как правило, ниже, чем стоимость собственного капитала. Это связано с тем, что проценты по займам вычитаются из налогооблагаемой базы, что снижает налоговое бремя.
• Риск и стоимость капитала: С увеличением доли заемного капитала в структуре капитала компании, увеличивается финансовый риск. Это может привести к увеличению стоимости собственного капитала, так как инвесторы требуют более высокую доходность для компенсации этого риска.
• Оптимальная структура капитала: В реальных условиях существует оптимальная структура капитала, при которой WACC минимален. Привлечение заемного капитала до определенной точки может снижать WACC, но после достижения оптимального соотношения, дальнейшее увеличение долга может начать увеличивать WACC.

Таким образом, в зависимости от конкретной ситуации и структуры капитала компании, привлечение заемного капитала может как снижать, так и увеличивать WACC. Поэтому правильный ответ на ваш вопрос:

может влиять на величину WACC как в сторону увеличения, так и уменьшения.