Доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM) – это важный показатель для оценки финансовых активов, таких как облигации. Он учитывает не только текущий доход от купонов, но и доход от изменения цены актива до момента его погашения. Давайте разберем, как рассчитать доходность к погашению и какие шаги для этого нужно выполнить.

1. Определите текущий доход:

   Текущий доход – это сумма купонных выплат, которые инвестор получает в течение года. Например, если облигация имеет купон 5% и номинал 1000 рублей, то текущий доход составит 50 рублей в год.

2. Определите цену приобретения актива:

   Цена покупки облигации может отличаться от ее номинала. Например, если вы купили облигацию за 950 рублей, это будет ваша цена приобретения.

3. Определите срок до погашения:

   Срок до погашения – это количество лет, оставшихся до момента, когда эмитент облигации выплатит ее номинал. Например, если облигация погашается через 5 лет, то срок до погашения равен 5.

4. Определите доход от изменения цены:

   Это разница между номиналом облигации и ее текущей ценой, деленная на срок до погашения. Например, если номинал облигации 1000 рублей, а вы купили ее за 950 рублей, то доход от изменения цены составит (1000 - 950) / 5 = 10 рублей в год.

5. Сложите текущий доход и доход от изменения цены:

   Теперь вам нужно сложить текущий доход и доход от изменения цены, чтобы получить общую доходность. В нашем примере это будет 50 рублей (текущий доход) + 10 рублей (доход от изменения цены) = 60 рублей.

6. Рассчитайте доходность к погашению:

   Для получения доходности к погашению необходимо разделить общую доходность на цену приобретения актива и умножить на 100 для получения процента. В нашем примере это будет (60 / 950) * 100 = 6.32%.

Таким образом, доходность к погашению позволяет инвестору оценить, насколько выгодна инвестиция в облигацию, учитывая как текущие купонные выплаты, так и возможный доход от изменения цены актива до погашения.