Эффект финансового рычага действительно может способствовать росту рентабельности собственного капитала, но это происходит только при определенных условиях. Давайте подробно рассмотрим каждое из предложенных утверждений.
- Стоимость заемного капитала соответствует рентабельности активов организации: В этом случае эффект финансового рычага не будет оказывать значительного влияния на рентабельность собственного капитала. Если стоимость заемного капитала равна рентабельности активов, то заемные средства не приносят дополнительной выгоды.
- Рентабельность продаж выше процентной ставки за кредит: Это утверждение также не является правильным в контексте финансового рычага. Рентабельность продаж может быть высокой, но если заемный капитал стоит слишком дорого, это может негативно сказаться на рентабельности собственного капитала.
- Стоимость заемного капитала выше рентабельности активов организации: В этом случае эффект финансового рычага будет негативным. Если стоимость заемного капитала превышает рентабельность активов, то заемные средства могут привести к убыткам и снижению рентабельности собственного капитала.
- Стоимость заемного капитала ниже рентабельности активов организации: Это правильный вариант. Если стоимость заемного капитала ниже рентабельности активов, то использование заемных средств позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. Это происходит потому, что компания получает больше дохода от своих активов, чем платит по займам, что в свою очередь увеличивает прибыль для акционеров.
Таким образом, правильный ответ на ваш вопрос: стоимость заемного капитала ниже рентабельности активов организации. Это условие позволяет эффективно использовать финансовый рычаг для увеличения рентабельности собственного капитала.