Похожие вопросы
2025-08-26 19:21:25
В общем случае ожидаемая доходность случайной ошибки любой акции портфеля E(εi) = 0, … утверждать, что и дисперсия случайной ошибки для любой акции портфеля в модели Шарпа также равна нулю в общем случае
- однако неверно
- поэтому можно
- поэтому для случая отрицательных значений коэффициентов β, можно
- поэтому если|β|>1, можно
Другие предметы Университет Финансовый менеджмент менеджмент университет доходность случайная ошибка модель Шарпа дисперсия коэффициенты портфель акций финансовый анализ инвестиции Новый
2025-08-26 19:21:41
Вопрос, который вы подняли, касается модели оценки доходности акций и их рисков, в частности, модели Шарпа. Давайте разберем это по шагам.
1. Ожидаемая доходность и случайная ошибка:
- Ожидаемая доходность случайной ошибки акций портфеля обозначается как E(εi) = 0. Это означает, что в среднем отклонения от ожидаемой доходности акций не влияют на общую доходность портфеля.
- Случайная ошибка (εi) представляет собой разницу между фактической и ожидаемой доходностью акций.
2. Дисперсия случайной ошибки:
- Дисперсия случайной ошибки, обозначаемая как Var(εi), не равна нулю, даже если ожидаемая доходность равна нулю. Это связано с тем, что фактические доходности могут колебаться вокруг ожидаемого значения.
- В модели Шарпа дисперсия случайной ошибки может зависеть от разных факторов, включая рыночные условия и характер активов в портфеле.
3. Коэффициенты β:
- Коэффициент β (бета) измеряет чувствительность доходности акции к изменениям доходности рынка. Если |β| > 1, это означает, что акция более волатильна по сравнению с рынком.
- Если β отрицательный, это может указывать на то, что акция движется в противоположном направлении по сравнению с рынком, что также может влиять на риск и ожидаемую доходность.
4. Заключение:
- Таким образом, утверждение о том, что дисперсия случайной ошибки равна нулю, неверно. Дисперсия может быть значительной, особенно для акций с высоким β.
- Важно учитывать, что оценка рисков и доходностей требует анализа множества факторов, включая рыночные условия и характеристики отдельных акций.
Надеюсь, это объяснение помогло вам лучше понять, как работает модель Шарпа и как связаны ожидаемая доходность, случайная ошибка и коэффициенты β.
