2025-08-27 13:02:39
В общем случае ожидаемая доходность случайной ошибки любой акции портфеляE(εi) = 0, … утверждать, что и дисперсия случайной ошибки для любой акции портфеля в модели Шарпа также равна нулю в общем случае
Другие предметы Университет Модель Шарпа инвестиционный менеджмент доходность акций дисперсия случайной ошибки модель Шарпа портфельные инвестиции управление активами финансовый анализ риск и доходность инвестиционные стратегии университетские курсы Новый
2025-08-27 13:02:50
Вопрос касается модели Шарпа и ее предположений о случайных ошибках и их дисперсии. Давайте разберемся с этим шаг за шагом.
1. Понимание случайной ошибки:
- Случайная ошибка (εi) в контексте акций и портфелей – это разница между фактической доходностью акции и ее ожидаемой доходностью.
- В общем случае предполагается, что ожидаемая доходность случайной ошибки равна нулю, то есть E(εi) = 0. Это означает, что случайные колебания доходности в среднем не влияют на общую доходность.
2. Дисперсия случайной ошибки:
- Дисперсия случайной ошибки измеряет, насколько сильно доходность акций колеблется вокруг своей ожидаемой доходности.
- В модели Шарпа предполагается, что инвесторы оценивают риск и доходность на основе исторических данных. Если мы принимаем, что случайные ошибки имеют нулевую ожидаемую доходность, это не обязательно означает, что их дисперсия также равна нулю.
3. Почему дисперсия не равна нулю:
- Дисперсия случайной ошибки может быть положительной, даже если ее ожидаемое значение равно нулю. Это связано с тем, что доходности могут колебаться вверх и вниз, но в среднем они могут уравновешиваться.
- Следовательно, в общем случае мы не можем утверждать, что дисперсия случайной ошибки для любой акции портфеля в модели Шарпа равна нулю. Она может принимать различные значения в зависимости от волатильности акций и других факторов.
4. Заключение:
Таким образом, утверждение, что дисперсия случайной ошибки для любой акции портфеля в модели Шарпа равна нулю, неверно. Ожидаемая доходность случайной ошибки может быть равна нулю, но это не исключает возможность наличия дисперсии, которая отражает риск и волатильность акций в портфеле.
