Основоположники концепции индифферентности структуры капитала – …

• X. Де-Анжело и Р. Масюлис
• Р. Масюлис и Дж. Уорнер
• Ф. Модильяни и М. Миллер
• М. Гордон и М. Дженсен

Другие предметы Колледж Структура капитала финансовый менеджмент структура капитала концепция индифферентности основоположники Модильяни и Миллер финансовые теории колледж финансовый менеджмент Новый

Основоположниками концепции индифферентности структуры капитала являются Ф. Модильяни и М. Миллер. Эта концепция, также известная как теорема Модильяни-Миллера, утверждает, что в условиях совершенной конкуренции и при отсутствии налогов стоимость компании не зависит от структуры капитала, то есть от соотношения долга и собственного капитала.

Чтобы понять, почему именно Модильяни и Миллер являются основоположниками этой концепции, рассмотрим несколько ключевых шагов:

1. Определение структуры капитала: Структура капитала компании включает в себя соотношение между собственным и заемным капиталом. Это важный аспект финансового менеджмента, который влияет на риск и стоимость компании.
2. Предположения теоремы: Модильяни и Миллер исходили из ряда предположений, таких как отсутствие налогов, совершенная информация и отсутствие транзакционных издержек. Это создает идеальные условия для анализа.
3. Выводы теоремы: В рамках своих исследований они пришли к выводу, что изменение структуры капитала (например, увеличение долга) не влияет на общую стоимость компании. Это означает, что инвесторы не имеют предпочтений в отношении долга или собственного капитала.
4. Практическое значение: Хотя в реальном мире существуют налоги и другие факторы, влияющие на структуру капитала, теорема Модильяни-Миллера послужила основой для дальнейших исследований в области финансового менеджмента и теории капитала.

Таким образом, выбор ответов на вопрос о основоположниках концепции индифферентности структуры капитала однозначен: это Ф. Модильяни и М. Миллер.