Если стартап сопоставим с компанией-аналогом по всем критериям, включая условия привлечения кредита, структуру капитала, условия налогообложения, амортизационную политику, то в расчетах целесообразно использовать мультипликатор:
• Цена/чистая прибыль
• Цена/прибыль до выплаты процентов и налогов
• Цена/прибыль до выплаты процентов и налогов, амортизации и оценки
• Цена/прибыль до налогообложения

Другие предметы Университет Финансовый анализ стартапа генерирование бизнес-идей стартап университет кредитование стартапов структура капитала налогообложение стартапов амортизация мультипликаторы оценки цена чистая прибыль финансовый анализ стартапов Новый

При оценке стартапа и его сопоставлении с аналогичными компаниями важно учитывать различные финансовые мультипликаторы. Эти мультипликаторы помогают определить стоимость компании на основе её финансовых показателей. Давайте подробнее рассмотрим каждый из предложенных мультипликаторов и их применение.

1. Цена/чистая прибыль (P/E)

• Этот мультипликатор показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль чистой прибыли компании.
• Для его расчета необходимо взять рыночную капитализацию компании и разделить её на чистую прибыль.
• Используется для оценки привлекательности акций компании: чем ниже значение, тем более привлекательно может выглядеть вложение.

2. Цена/прибыль до выплаты процентов и налогов (P/EBIT)

• Этот мультипликатор учитывает прибыль компании до уплаты процентов и налогов, что позволяет оценить её операционную эффективность.
• Для расчета нужно взять рыночную капитализацию и разделить её на EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов).
• Полезен для сравнения компаний с различной структурой капитала и налоговыми режимами.

3. Цена/прибыль до выплаты процентов, налогов и амортизации (P/EBITDA)

• Этот мультипликатор дает представление о денежном потоке компании, исключая влияние неоперационных расходов.
• Для его расчета используется рыночная капитализация, деленная на EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и износа).
• Часто используется для оценки стартапов, так как они могут иметь высокие амортизационные расходы.

4. Цена/прибыль до налогообложения (P/EBT)

• Этот мультипликатор показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый рубль прибыли до уплаты налогов.
• Для расчета берется рыночная капитализация, деленная на прибыль до налогообложения (EBT).
• Полезен для оценки компаний в разных налоговых юрисдикциях.

В заключение, выбор мультипликатора зависит от специфики бизнеса и целей оценки. Использование нескольких мультипликаторов позволяет получить более полное представление о стоимости стартапа и его сравнительных преимуществах на рынке.