Инвестиции в проект составили 10 млн.руб., из которых компания вложила самостоятельно 6 млн.руб. На остальную сумму был привлечен кредит под 15% годовых. Ставка налога на прибыль – 20%. Норма доходности на собственный капитал – 22%. Определите средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

Другие предметы Университет Финансовый анализ стартапа генерация бизнес-идей стартап в университете инвестиции в стартап стоимость капитала WACC финансовый анализ стартапа кредитование бизнеса налоги на прибыль доходность капитала стартап-университет Новый

Чтобы определить средневзвешенную стоимость капитала (WACC), нам нужно рассмотреть несколько ключевых компонентов: стоимость собственного капитала, стоимость заемного капитала и их пропорции в общей структуре капитала.

1. Определение стоимости собственного капитала (Re):
• Согласно условию, норма доходности на собственный капитал составляет 22%.
• Таким образом, Re = 22%.
2. Определение стоимости заемного капитала (Rd):
• Компания привлекла кредит на сумму 4 млн. рублей под 15% годовых.
• Стоимость заемного капитала составляет Rd = 15%.
3. Расчет налога на прибыль:
• Ставка налога на прибыль составляет 20%. Это означает, что фактическая стоимость заемного капитала после налогообложения будет:
• Rd (после налогообложения) = Rd * (1 - налоговая ставка) = 15% * (1 - 0.20) = 15% * 0.80 = 12%.
4. Определение структуры капитала:
• Общая сумма капитала составляет 10 млн. рублей.
• Собственный капитал = 6 млн. рублей.
• Заемный капитал = 4 млн. рублей.
• Пропорция собственного капитала (E/V) = 6 млн. / 10 млн. = 0.6.
• Пропорция заемного капитала (D/V) = 4 млн. / 10 млн. = 0.4.
5. Расчет WACC:
• Формула для расчета WACC выглядит следующим образом:
• WACC = (E/V * Re) + (D/V * Rd (после налогообложения)).
• Подставим наши значения:
• WACC = (0.6 * 22%) + (0.4 * 12%).
• WACC = 0.132 + 0.048 = 0.18 или 18%.

Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составляет 18%.