К ценным бумагам с фиксированным доходом относятся такие инструменты, которые обеспечивают инвестору стабильный и предсказуемый доход на протяжении определенного периода времени. Рассмотрим каждый из предложенных вариантов:

• Государственная облигация: Это долговая ценная бумага, выпущенная государством. Она обеспечивает фиксированный доход в виде процентов, выплачиваемых в определенные сроки. Таким образом, государственные облигации являются классическим примером ценных бумаг с фиксированным доходом.
• Привилегированная акция: Это вид акции, который дает своему владельцу право на получение фиксированного дивиденда, но не обеспечивает права голоса на собраниях акционеров. Хотя дивиденды по привилегированным акциям могут быть фиксированными, они не гарантированы, так как компания может решить не выплачивать их в случае финансовых трудностей. Поэтому привилегированные акции не всегда относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом.
• Опцион эмитента: Это производный финансовый инструмент, который дает право, но не обязательство, купить или продать актив по фиксированной цене в будущем. Опционы не обеспечивают фиксированный доход, так как их стоимость зависит от рыночных условий и не гарантирует стабильных выплат.

Теперь, обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод, что к ценным бумагам с фиксированным доходом относится только государственная облигация. Привилегированная акция и опцион эмитента не могут быть отнесены к этой категории в полном смысле.

Таким образом, правильный ответ на ваш вопрос: государственная облигация.