САРМ (модель оценки капитальных активов) является важным инструментом в финансовой теории, и у нее есть несколько значительных преимуществ. Давайте подробно рассмотрим, какие из них вы упомянули.

• Доходность рыночного индекса как прокси рыночной доходности: САРМ использует доходность рыночного индекса (например, индекс РТС или ММВБ в России) в качестве прокси для определения рыночной доходности. Это позволяет инвесторам оценивать, насколько актив будет вести себя по сравнению с общим рынком, что является важным аспектом при принятии инвестиционных решений.
• Простота для расчетов и интерпретации: Модель САРМ достаточно проста для использования. Формула, которая связывает ожидаемую доходность актива с его бета-коэффициентом (измеряющим системный риск), позволяет легко понять, как изменение рыночных условий повлияет на доходность. Это делает САРМ доступным инструментом даже для начинающих инвесторов.
• Отражает системный риск: САРМ фокусируется на системном риске, который невозможно устранить путем диверсификации. Это означает, что модель помогает инвесторам понимать, какую дополнительную доходность они могут ожидать за принятие на себя этого риска. Бета-коэффициент показывает, как актив реагирует на колебания рынка, что является ключевым аспектом для оценки инвестиционной привлекательности.

Таким образом, преимущества модели САРМ делают ее полезным инструментом для анализа и оценки инвестиционных активов. Она помогает инвесторам принимать более обоснованные решения, учитывая как рыночные условия, так и индивидуальные характеристики активов.