Чтобы определить стоимость недвижимости на основе будущих выгод и коэффициента капитализации, нам нужно рассмотреть все шаги расчета. Давайте разберем предложенные варианты по порядку.

1. Первый вариант:

   10 + 12,5 + 15 + 25 = 62,5 млн. руб

   Этот вариант просто складывает все будущие денежные потоки без учета времени. Однако, в оценке недвижимости важно учитывать временную стоимость денег, поэтому этот метод не является правильным.

2. Второй вариант:

   (10 + 12,5 + 15 + 25) × 0,10 = 6,25 млн. руб

   Этот вариант также не учитывает временную стоимость денег. Он просто умножает общую сумму будущих выгод на коэффициент капитализации. Это не корректно, так как нужно дисконтировать каждый поток отдельно.

3. Третий вариант:

   V = 10 / (1 + 0,1)¹ + 12,5 / (1 + 0,1)² + 15 / (1 + 0,1)³ + 25 / (1 + 0,1)³ = 30,7 млн. руб

   Этот вариант правильный. Здесь мы дисконтируем каждый поток будущих выгод на соответствующее количество лет, используя коэффициент капитализации (10% или 0,1). Это позволяет учесть временную стоимость денег.

   Давайте подробнее рассмотрим, как это работает:

   • Первый год: 10 / (1 + 0,1)¹ = 10 / 1,1 ≈ 9,09 млн. руб
   • Второй год: 12,5 / (1 + 0,1)² = 12,5 / 1,21 ≈ 10,33 млн. руб
   • Третий год: 15 / (1 + 0,1)³ = 15 / 1,331 ≈ 11,29 млн. руб
   • Перепродажа в конце третьего года: 25 / (1 + 0,1)³ = 25 / 1,331 ≈ 18,79 млн. руб

   Теперь складываем все дисконтированные потоки:

   9,09 + 10,33 + 11,29 + 18,79 ≈ 49,50 млн. руб

   Таким образом, правильный расчет стоимости недвижимости составляет около 49,50 млн. руб.

В итоге, правильный ответ – это третий вариант, но с учетом правильного дисконтирования, итоговая стоимость недвижимости составляет около 49,50 млн. руб.